[vc_row][vc_column][vc_column_text]<\/p>\n
La crisis econ\u00f3mica generada por la COVID-19 ha obligado a una gran mayor\u00eda de empresas a acogerse a medidas extraordinarias, tanto operativas como financieras, que aseguren la viabilidad de las mismas.\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n Pese a todo, continuamos en un entorno de elevada incertidumbre y complejidad, en el que l<\/span>as empresas siguen viendo seriamente mermada su capacidad para generar beneficios y caja, con los que poder hacer frente a sus obligaciones de pago. <\/span>Esta situaci\u00f3n llevar\u00e1 a muchas de ellas a plantearse la necesidad de abordar <\/span><\/span><\/span>procesos de reestructuraci\u00f3n financiera<\/span><\/span><\/b>, que les permita adecuar su capacidad de devoluci\u00f3n de deuda, a las expectativas de evoluci\u00f3n de sus negocios.\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n Para llevar a cabo un proceso de reestructuraci\u00f3n de deuda con \u00e9xito es fundamental disponer de informaci\u00f3n completa, rigurosa y actualizada; <\/span>planificar el proceso con antelaci\u00f3n suficiente y contar con profesionales expertos, con conocimiento del mercado y mentalidad empresarial, que aporten credibilidad, confianza y acompa\u00f1en en este proceso, que en muchos casos es cr\u00edtico para lograr la supervivencia de las empresas.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n En l\u00edneas generales, <\/span><\/span><\/span>las fases clave de un proceso de reestructuraci\u00f3n <\/span><\/span><\/b>son las siguientes:<\/span><\/span><\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_single_image image=\u00bb68157″ img_size=\u00bblarge\u00bb alignment=\u00bbcenter\u00bb][vc_single_image image=\u00bb68178″ img_size=\u00bblarge\u00bb add_caption=\u00bbyes\u00bb alignment=\u00bbcenter\u00bb][vc_column_text]<\/p>\n Fuente: Creaci\u00f3n propia.<\/span><\/p>\n [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]<\/p>\n En primer lugar, tendremos que analizar <\/span><\/span><\/span>con un enfoque estrat\u00e9gico <\/span><\/span><\/b>las causas que han llevado a la compa\u00f1\u00eda a esta situaci\u00f3n de distress, detallando c\u00f3mo ha afectado la crisis econ\u00f3mica derivada de la crisis sanitaria a nuestro modelo de negocio y nuestra posici\u00f3n competitiva en el mercado, as\u00ed como las acciones operativas y financieras a llevar a cabo para alinear la capacidad de crecimiento del negocio, con la devoluci\u00f3n de la deuda.\u00a0 <\/span><\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n Este an\u00e1lisis tambi\u00e9n permitir\u00e1 entender los riesgos del negocio y los mecanismos de mitigaci\u00f3n, con el objetivo de presentarlo a las entidades financieras.\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n Es recomendable elaborar un resumen <\/span><\/span><\/span>ejecutivo <\/span><\/span><\/b>con informaci\u00f3n general de la compa\u00f1\u00eda y el sector en el que opera, que incluya entre otros: la composici\u00f3n accionarial y societaria, su presencia geogr\u00e1fica, los principales hitos conseguidos, una breve explicaci\u00f3n de la propuesta de valor que la compa\u00f1\u00eda ofrece al mercado y sus competencias cr\u00edticas, su estructura organizativa y por \u00faltimo un an\u00e1lisis de la situaci\u00f3n del mercado actual y posibles escenarios futuros.<\/span><\/span><\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]<\/p>\n Nos permitir\u00e1 disponer de una <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>herramienta que cuantifique riesgos, rentabilidad, capacidad de devoluci\u00f3n de deuda y escenarios <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>que analicen la sensibilidad de las hip\u00f3tesis del modelo, generando as\u00ed un documento fundamental para la solicitud de refinanciaci\u00f3n a las entidades financieras. <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>Este modelo incluir\u00e1:<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n 1. An\u00e1lisis <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/strong>de la informaci\u00f3n financiera hist\u00f3rica<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>, que ayudar\u00e1 a sentar las bases de las proyecciones del modelo, entendiendo la evoluci\u00f3n de la cuenta de resultados y del balance en t\u00e9rminos de rentabilidad y liquidez, y as\u00ed poder <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>determinar c\u00f3mo ha evolucionado en cada periodo, el flujo de caja libre<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>, es decir, la caja generada por la actividad y los activos de la compa\u00f1\u00eda, despu\u00e9s de atender las necesidades de reinversi\u00f3n en activos fijos y capital circulante operativo, sin tener en cuenta la financiaci\u00f3n, y despu\u00e9s de impuestos <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>y el flujo de caja de deuda<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>, es decir, la caja destinada al pago del principal de la deuda e intereses netos de impuestos, m\u00e1s las aportaciones de deuda nueva.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n 2. Diagn\u00f3stico de la posici\u00f3n financiera actual<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>: que incluir\u00e1 una descripci\u00f3n detallada de la composici\u00f3n de la deuda por tipo de producto, l\u00edmite o importe concedido, fecha de vencimiento, riesgo vivo o importe dispuesto a fecha actual, desglose de deuda de corto y largo plazo y garant\u00edas aportadas; <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>todo ello clasificado por cada una de las entidades financieras que componen el pool<\/em> de la compa\u00f1\u00eda.\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n 3.Elaborar las proyecciones <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b>de las cuentas de resultados, balance y an\u00e1lisis de cash-flow<\/em> futuros, estimados en base a la informaci\u00f3n hist\u00f3rica y las hip\u00f3tesis planteadas por la compa\u00f1\u00eda, que de forma muy simplificada incluir\u00e1n:\u00a0\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\nAn\u00e1lisis de la situaci\u00f3n actual de la compa\u00f1\u00eda y riesgos asociados<\/span><\/span><\/b><\/span><\/h2>\n
Elaboraci\u00f3n del modelo financiero<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/b><\/span><\/h2>\n
\n